New Document
您在这里:头条

刘益谦:收购长证是我新的长征

  • 来源:
  • 时间:15年05月05日 08:00
  • 作者:孙红
  • 字号:
  • 标签:

  在新财富武汉专访中,刘益谦首次吐露收购长江证券后的心态:我感觉市场现在更关注我花多少钱当了长江证券的大股东,但事实上,长江证券叫做长证,对我来说,就好象一个新的长征开始。如果我此次入主长江证券能够得到监管层的核准,不管怎么样,未来三五年内,长江证券各个业务门类都要跻身一流。我这个人本身也喜欢挑战,但我感觉到这个挑战成功的概率还是比较大的。

  孙红/ 文

  横跨资本和艺术两大市场的刘益谦,近日再一次出手。4月28日晚间,长江证券(000783)一份公告揭晓自身停牌一周的原因:其第一大股东海尔投资与新理益集团签署了《长江证券股份转让协议》,海尔投资拟通过协议转让其持有的公司无限售流通股6.98亿股(占公司总股本14.72%),权益变动完成后,新理益集团成为长江证券第一大股东,海尔投资不再持有公司股份。此次股权转让价格高达100亿元。

  新理益集团正是刘益谦的资本运作平台。在资本和艺术品市场,刘益谦的每次出击都会引发广泛关注,这一次同样如此,这不仅因为长江证券目前是A股湖北板块中市值最大的公司,同时,这也是近年来民营企业逆袭金融圈较为鲜见的案例。

  一向以财务投资者示人的刘益谦为何会入主长江证券?他对长江证券的未来有怎样的期待?未来的长江证券向何处去?刘益谦在长江证券的总部所在地武汉接受了新财富的专访,首次就收购长江证券一事详细回应。

  对上市鄂企的成功改造,或是刘益谦入主长江证券的重要原因

  作为一家老牌券商,长江证券成立于1991年,前身是湖北证券公司,总部设在武汉,于2007年在深交所挂牌,是国内第6家上市的证券公司。截至2015年3月底,长江证券注册资本由最初的1700万元增至47.42亿元,总资产、净资产和净资本分别达到968.96亿元、148.21亿元、96.66亿元,员工人数近5000人;截至4月末,市值达831.8亿元,是A股市值最高的鄂企。

  作为一家地处湖北的区域券商,股权结构分散一直是长江证券的一块“心病”。长江证券2014年年报显示,第一大股东海尔投资持有6.98亿股,占比14.72%,并没有绝对的控股优势;第二大股东湖北能源(000883)持股10.69%;此外,同在湖北的股东葛洲坝(600068)持股比例2.89%;湖北日报传媒集团持股0.78%;湖北宏源电力工程公司持股0.63%。

  长江证券第一大股东是海尔投资,但其现任董事长杨泽柱及此前的两任董事长之前却都并非海尔委派。坊间传言,由于长江证券股权分散,2002年斥4.7亿元入主的海尔投资一直缺乏话语权,这也是海尔投资寻求退出的重要原因。但对此刘益谦并不认同,“不可去听江湖上这种传说,我觉得,这么多年海尔已经很好地履行了作为一个大股东的义务。这次海尔退出来,也是自身有一个战略上的需求,不是说海尔在长江证券没有话语权”。

  此前有媒体报道称,马云的“阿里系”有意受让海尔投资持有的长江证券股权,但湖北省方面明确表示,不欢迎阿里控股长江证券,海尔的股权转让可以,但希望由湖北当地企业接盘,不希望长江证券搬出湖北。

  而与马云相比,刘益谦更有业绩受到湖北省方面的欢迎,因为在刘益谦的精心打造下,湖北当地上市企业天茂集团(000627)曾演绎了一出“乌鸡变凤凰”的好戏。

  2002年12月,刘益谦控制的新理益集团以1.4亿元的代价收购了天茂集团的前身“百科药业”20%的股权,成其第一大股东。2015年1月15日,天茂集团发布了非公开发行预案,天茂集团拟以3.39元/股的价格,向刘益谦夫妇及其控制的新理益集团非公开发行不超过29.06亿股,募集资金不超过98.5亿元,资金将用于收购国华人寿43.86%的股权,对国华人寿进行增资以及偿还银行贷款和补充流动资金。此次非公开发行完成后,天茂集团股本扩张至42.6亿股,同时获得国华人寿51%股权。

  如定增完成,按天茂集团4月末14.02元/股的价格计算,刘益谦家族及其控制的新理益集团持股市值超过430亿元,天茂集团市值更是高达590亿元。天茂集团将由一间医药、化工小公司转型成为一家大型金融控股公司。天茂集团的这一成功转型,无疑将有助湖北当地经济发展。改造天茂集团的成功经验,也使得刘益谦入主长江证券显然更加受湖北省政府的欢迎。

  入主长江证券是一个“不想擦肩而过的机会”

  刘益谦则表示,这次入主长江证券是一个“不想擦肩而过的机会”。“我认为机会都是给有准备的人的,不然就不会有擦肩而过这样一种说法。今天,长江证券和我面对面走过来,我认为对我来说、对我公司来说是个机会。这种机会可能也是站在我个人的角度看的,但我自己从事资本市场20多年了,我认为对资本市场有一点心得”。

  这次股权转让的定价基准是长江证券停牌前30个交易日的收盘均价,以及再考虑10%的大宗交易折让,其每股价格为14.33元,相当于长江证券停牌前股价打了七五折。但考虑到证券公司大股东长达至少4年的限售期,加上资金成本,也有分析认为,这一价格并不便宜。

  对此,刘益谦表示:“价格取决于你站在什么角度来看待这个问题。如果你站在2000点的角度来看,现在的股票没有一个不贵的;但是你站在一个发展的眼光去看,长江证券是非常值的。要知道对证券公司的大股东,证监会有要求,如果是实际控制人,60个月内股权是不能转让的,如果不是实际控制人,股权48个月不能转让。像我目前收购的长证这块股权,最起码48个月在我手上是不能转让的,这恰恰反映了我对长证的信心。

  “鸡缸杯大叔”的另一面

  刘益谦更为大众熟知的,是他在艺术品市场的挥金如土,“鸡缸杯大叔”的称号由此而来,但鲜为人知的是他超强的投资和运营金融企业的能力。刘益谦对长江证券的信心应当来源于此。

  在投资方面,刘益谦纵横资本市场20多年,可谓鲜有败绩。无论是早期的“法人股”,还是现在蔚为流行“定向增发”,他都做得风生水起,是资本市场公认的“法人股大王”和“定增大王”。据不完全统计,仅2013年以来,他和他领导下的国华人寿相继参与了国金证券、怡亚通、保龄宝、包钢股份、佳都科技、鸿达兴业、电广传媒、天齐锂业、深天马A、信威集团等公司30余次定向增发,耗资过百亿元。

  在这波牛市当中,刘益谦参与的很多个股都出现了翻番的行情,以包钢股份3年期定向增发为例,国华人寿和刘益谦为实际控制人的上海理家盈贸易有限公司分别认购12.18亿股、15.52亿股,定增价为1.8元/股。该定增事项于3月27日获证监会通过,以包钢股份4月末6.77元/股的价格计算,两家公司在包钢股份单票上账面浮盈合计高达137.7亿元。刘益谦的投资能力可见一斑。

  在运营金融企业方面,刘益谦的表现更是令人称道。他2004年一手创办的天平车险,打造出“基于非核心业务外包的低成本”经营模式,开创国内保险市场先河,被称为“天平模式”,并已作为专有术语正式写入普通高校保险教科书。2013年,天平车险欲转让50%股权,一度引发巴菲特旗下的GEICO、美国利宝、瑞士苏黎世、法国安盛等欧美保险巨头哄抢,最后,全球最大的保险公司法国安盛以约近40亿元的代价将其收入囊中,天平车险现更名为安盛天平财产保险股份有限公司,是目前中国市场上最大的外资财险公司。

  而刘益谦任董事长的另一家保险公司——国华人寿保险股份有限公司,称得上中国互联网保险的开创者。2012年12月,淘宝平台上的一次促销,促成了国华人寿的成交额“三天破亿”,不仅创造了保险业上线单品售卖的纪录,也创造了中国电子商务史上首个“单团破亿”的纪录。2013年“双十一”,国华人寿互联网保险的故事有了升级版。3天1亿的数据被更新至了9分34秒破亿,在淘宝理财众商家中一骑绝尘。中国保险行业协会数据显示,2014年上半年50家寿险公司网销保险102亿元,国华人寿以16亿元销售额居首。

  因为有了刘益谦的投资能力作支撑,国华人寿的投资收益也非常优异。天茂集团在公告中明确提到,近3年来,国华人寿保险资金运用收益率均高于保险行业平均水平。财务数据显示,国华人寿2014年实现营业收入80.27亿元,归属于母公司股东的净利润达到14.27亿元,净利润率显著高于中国人寿、新华保险等上市寿险公司。

  “长江证券叫做长证,对我来说,就好像一个新的长征开始”

  刘益谦表示,这次入主长江证券和以往参与上市公司定增完全不同,而是一种战略层面的布局,“我们参与了一些上市公司的定增,这些我们都是一种财务投资。但长江证券,我们是朝着战略层面思考的。希望用我最大的能力,把我20多年在资本市场积累下来的经验,以及我对资本市场的一种判断,通过长江证券这样一个平台来实现”。

  谈到未来长江证券的价值重塑,刘益谦认为,“长江证券是一个拥有全牌照的综合性券商,经纪业务、新三板业务都做得不错,现在的问题就是如何把自身优势业务保持发扬、把薄弱环节短时间有所提升,这需要把一种机制建立起来。这种机制既有程序上的,也有灵活的,包括了物质的激励在里面。我想,这应该是我从大股东角度要去思考的问题”。

  同时,刘益谦希望,他布局的保险企业和投资公司能够发挥协同效应,来帮助长江证券从业务层面实现突破。“我们新理益公司和长证在业务上有一个互补,希望帮助长证在现有的基础上有一个飞跃。现在我还兼着国华人寿的董事长,国华有几百万客户。我也在思考,正式入主了长证以后,未来用什么样的方式,把这几百万客户中的一部分引导到长证去。我认为,这也是证券和保险能够互补的一个方面。现在互联网证券、互联网金融有一些创新模式,人家能够做的,我们都会去做。我们国华人寿也有丰富的互联网金融的经验,希望从这方面能够帮到长江证券”。

  谈到未来入主长江证券的挑战,刘益谦满怀信心,“如果我此次入主长江证券能够得到监管层的核准,不管怎么样,未来三五年内,长江证券各个业务门类都要跻身一流。我感觉市场现在更关注我花多少钱当了长江证券的大股东。事实上,这对我是个挑战,但我这个人本身也喜欢挑战,我感觉到这个挑战应该来说成功的概率还是比较大的。长江证券叫做长证,对我来说,就好象一个新的长征开始"。

  转载请注明来源:新财富plus(ID:xcfplus)


文档附件:

  • 字号:

相关新闻:

New Document