解读次贷和衰退

来源:SRC-2846 时间:09年03月16日 14:29 作者:周莹

  不管是次贷危机还是经济衰退,真相只有一个,但一千个人或许会有一千个观察的角度和一千种解读的方式。以下六本书既有来自美国本土的理性分析,也有亚洲的冷眼旁观,既包含了民间经济学者以及新闻记者的观察,也不乏资深经济学家的深入洞见,我们将其集合于此,希望为读者提供深入了解此次全球性的金融危机的多重视角。

The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008

作者:保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)
出版社: W. W. Norton,
出版时间:2008年12月1日
页数: 224

内容提要:严格意义上说,这不是一本新书,而是诺贝尔经济学奖的新宠保罗·克鲁格曼对其“萧条经济学”理论的开篇著作《萧条经济学的回归》(详见本刊2008年11月号《萧条再现?》)的更新版本。老版本在美国出版之际,亚洲金融危机并未演变成全球性的经济衰退,相反已淡出媒体的视线,克鲁格曼的“预言”也成了危言耸听。而如今,美国、甚至全球经济处于一片水深火热之中,“萧条经济学”携诺奖余温而来,可谓天时地利人和。在此番新版的《萧条经济学的回归和2008年的危机》一书中,克鲁格曼不仅指出了危机的根源之一是管理的缺失加上金融系统的日益失控,同时更给出了预防危机演变为全球经济衰退的“药方”。

Financial Shock: A 360?? Look at the Subprime Mortgage Implosion, and How to Avoid the Next Financial Crisis


作者:马克·赞迪(Mark Zandi)
出版社:《金融时报》出版局
出版时间: 2008年7月19日
页数: 288

内容提要:贪婪、愚昧和鲁莽集体发挥作用,引发了自上世纪30年代大萧条以来、同时也是21世纪最严重的经济危机。作者在较为精炼地叙述了次贷的前世今生以后,重点分析了其最深次的爆发原因,这里面既包括了购房者微妙的心理变化,也涉及了格林斯潘的错误决定,综合经济、政治以及立法规定等多方面因素解构次贷。读者在深入了解眼下的危机之余,同样还能获知哪些信号是下一次危机到来的预警,根据作者的估计,每10年金融市场就会出现动荡,而下一次则关乎美国的政府债务。本书作者马克·赞迪是金融评级机构穆迪投资经济网(Moody.com)的全球首席经济学家。

Chain of Blame: How Wall Street Caused the Mortgage and Credit Crisis

作者:保罗·穆奥罗(Paul Muolo)
马修·帕迪拉(Mathew Padilla)
出版社: Wiley
出版时间: 2008年7月8日
页数: 352
内容提要:本书以叙事的方式描述了次贷危机的整个过程。然而其最大的特色在于,两位新闻记者出身的作者把故事的重点放在了危机的各方参与者上,本书也成为了首本深入分析华尔街投资银行在危机中所扮演角色的书籍。不过,作者并没有把危机爆发的责任完全归咎于投资银行,事实上,购房者、信贷评级机构、承销者和投资人,每一方都在危机的发生过程中发挥着不同的作用,在他们错误行为的共同影响之下,次贷危机加速恶化。

《纸变钱的游戏:美国债务真相》

作者:安迪森·维金(Addison Wiggin)
凯特·因孔特雷拉(Kate Incontrera)
译者:刘丽娜
出版社:机械工业出版社
出版时间: 2008年12月21日
页数: 204

内容提要:本书围绕美国不断飙升的国债和财政赤字展开,分析了四大赤字:预算赤字、储蓄赤字、贸易赤字和领导力赤字。该书一方面援引了对巴菲特、格林斯潘、美联储前主席及奥巴马“总统经济复苏委员会”主席保罗·沃尔克、美国两任前财政部长罗伯特·鲁宾和保罗·奥尼尔以及黑石集团创始人之一皮特·彼得森等专业人士的访谈,另一方面则结合历史数据和史实,揭开了美国金融政策的神秘面纱,《经济学家》称其是“了解美国财政状况很好的开始”。尽管成书于金融危机全面爆发之前,但通过一番剖析,作者明确指出美国现有的赤字财政是不可能持续的,总有链条迸裂的一天,而一场比次贷更大的危机已经若隐若现了。

大衰退
如何在金融危机中幸存和发展
 
作者:辜朝明
翻译:喻海翔
出版社:东方出版社
出版时间: 2008 年11月
页数: 230

内容提要:长期以来,股市崩溃导致银行不良贷款等问题突出,因此造成信用紧缩,产生流动性陷阱,进面导致借贷困难,最终引发了整体经济的衰退。然而,野村综合研究所首席经济学家辜朝明所提出的“资产负债表衰退”观点却认为,问题的根源并非货币供给方而是货币需求方—企业,经济衰退是由于股市以及不动产市场的泡沫破灭之后,市场价格的崩溃造成在泡沫期过度扩张的企业资产大幅缩水,资产负债表失衡,负债严重超出资产,因此企业即使运作正常,也已陷入了技术性破产的窘境。这也是辜朝明解读此次经济衰退的主要理论。至于对策,他则通过举证上世纪30年代大萧条时期的美国以及90年代日本衰退后复苏的波折,指出在资产负债表衰退期间,真正具有效力的是由政府主导的财政政策工具。

大崩盘—次贷扭曲的世界

作者:杨卫隆
出版??社:汕头大学出版社
出版时间: 2008年11月
页数: 266

内容提要:本书详细追踪了次贷危机的发展经过,包括雷曼兄弟破产、全球各央央行联手救市等最新情况。作者将次贷风暴的起因归于资本主义所固有的缺陷,即不理会社会整体利益,仅从个人利益出发行事。由于没有明确的监管分工,导致各监管机构坐看风险逐渐扩大,最终演变为次贷危机,并导致全球性的金融动荡。另一方面,金融机构为追求高收益而提高杠杆,降低了其承担亏损的能力,一旦问题爆发,金融业的倒闭潮就变得不可收拾。因此,作者警告读者,最坏的情况远未到来,全球大崩盘才刚刚开始。而另一方面,美国的次贷危机对中国而言最大的影响则在于信贷的收缩。
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